德邦证券发布光环新网的研报指出，受益于流量爆发和加速上云，我国IDC和云计算市场快速成长。公司在一线城市及周边储备资源，收入增长空间充分，同时受益于自建+零售模式，盈利能力稳定。预计公司2019-2021年营业收入分别为73.1、93.6、118.4亿元，EPS分别为0.56、0.73、0.92，当前股价对应市盈率分别为35、27、21。分别采用动态市盈率和EV/EBITDA法估值，认为公司2020年合理P/E为29x-35x，合理EV/EBITDA为19x-21x，对应目标价21.2-25.6元，首次覆盖给予“增持”评级。

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