AMD和Intel即将 发布新一代CPU，内存模组将升级支持DDR5，预计DDR5渗透率有望在24个月达到50%-70%,对应DDR5内存接口接口新品市场将迎来量价齐升。

　　1) AMD和InteI即将发布新一代CPU，服务器DDR5升级拐点将至

　　CPU、内存和内存接口芯片需要相互配合形成计算生态。内存模组产业链已就绪，支持DDR5的CPU何时发布，成为开启DDR5产业升级周期的关键。2021年10月，随着 Intel的CPUAIderL ake发布，PC端DDR5升级已开启。

　　近期，AMD官网宣布，将于11月10日揭晓 第四代EPYC (霄龙)服务器

　　DDR5GenoaCPU并在2022Q3电话会，上表示会于Q4加大出货Genoa。

　　Intel在11月1日官网Chalk Talkseries互动中表示:第四代IntelXeon可扩展处理器

　　(SapphireRapids)的批量SKU已达到产品发布资格，并开始加速部署。Intel将于1 月10日举办发布活动。此前Intel也 于Q3电话会上表示，接下来几个季度

　　SapphireRapids会加大放量。

　　伴随发布时间最终明确，服务器DDR5升级拐点将至。

　　2)产业链展望积极，DDR5渗透率有望快速提升

　　参考DDR4内存接口芯片的渗透节奏，通常每一子代产品在.上量后的12个月末渗透率可 达到20~30%左右，24个 月末渗透率可达到 50~70%左右，36个 月末基本上这个子代就完成了市场绝大部分的渗透。

　　SK海力士表示预计DDR5渗透率预计在23年年底达30%。内存接口厂商Rambus指引2024H1渗透率超50%。

　　3)服务器DDR5内存接口量价齐升，PC贡献增量市场

　　DDR5内存接口芯片的市场规模=服务器端市场规模(服务器内存条数量x单个内存模 组中接口芯片的价值量) +新增的PC端市场 规模(PC内存 条数量x单个内存模组中接口芯片的价值量)。

　　服务器市场，量增逻辑:根据JEDEC的定义，在DDR5世代，服务器内存模组需要新增搭配一颗串行检测芯片(SPD) 、 一颗电源管理芯片(PMIC) 及两颗温度传感器(TS)。

　　价增逻辑:性能更优的世代与子代升级，寄 存时钟驱动器(RCD) 和数据缓冲器(DB)的ASP提升。

　　PC市场: DDR5升级带来纯增量市场，内存模组需要新增搭配一颗SPD及一颗PMIC，未来还将新增搭载一颗CKD芯片 。

　　4)竞争格局:市场集中度不断上升，形成寡头竞争格局

　　内存接口芯片需与内存颗粒及内存模组进行配套，并通过服务器CPU、内存和OEM厂 商关于功能和性能(如稳定性、 运行速度和功耗等)的全方位严格认证，才能进入大规模商用。

　　而服务器内存产业链长期稳定，CPU市场由Intel、AMD把持，DRAM市场由三星、海力士及美光科技垄断90%以上份额，整体生态高度成熟。

　　DDR2世代，内存接口芯片市场竞争者多于 10家，包括TI、Intel、 IDT等诸多厂商;

　　DDR5世代，随着内存接口芯片市场集中度不断提升，全球仅余澜起科技、IDT和Rambus三家厂商。IDT被瑞萨收购后，重心向汽车、5G等领域倾斜，在内存接口芯片领域关注度下降，其市场份额被澜起、Rambus瓜分。

　　根据澜起、Rambus业绩估算，2021年澜起科技、IDT占据约40%市场份额，Rambus占据约20%市场份额。

　　责任编辑：张华