摘要：受益于“新基建”战略和爆发式增长的互联网流量，我国数据中心建设规模和业务总量均不断增长。近几年，我国数据中心市场保持近30%高速增长，2021年市场总收入达到1500亿。

受益于“新基建”战略和爆发式增长的互联网流量，我国数据中心建设规模和业务总量均不断增长。近几年，我国数据中心市场保持近30%高速增长，2021年市场总收入达到1500亿。
　　
　　目前，我国数据中心市场格局仍由三大基础电信运营商主导，众多第三方数据中心运营商发展迅速。2020年第三方运营商收入规模占总市场份额的45.7%，较上一年提高5个百分点。
　　
　　展望第三方运营商发展趋势，在建设运营方面，一是一线城市面临需求扩张和资源紧缺之间的矛盾，成为核心竞争区域；二是有望凭借功耗控制能力在碳中和背景下实现快速扩张；三是低碳节能、高效运营成为技术升级方向。在商业运作方面，一是行业迎来并购潮，大额交易频现；二是对大客户依赖度高的第三方运营商或面临业绩压力。
　　
　　事件
　　
　　近日，我国“东数西算”工程正式启动，数据中心行业再度引发关注，中国信息通信研究院发布《中国第三方数据中心运营商分析报告（2022年）》（以下简称《报告》），从市场规模、发展优势、面临挑战、未来趋势、特色分析等多方面分析我国第三方数据中心运营商市场。
　　
　　　
　　1.数据中心市场及主要参与者情况
　　
　　数据中心作为集中放置计算、存储等数字设备的设施，是信息技术的关键基础设施，是我国新基建的核心组成部分。2021年我国工信部印发《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023）》提出，三年内基本形成布局合理、技术先进、绿色低碳、算力规模与数字经济增长相适应的新型数据中心发展格局。
　　
　　受益于我国“新基建”战略和爆发式增长的互联网流量，我国数据中心建设规模和业务总量均不断增长。信通院测算2021年我国数据中心机架规模和市场规模增速达到25%。近几年，我国数据中心市场保持近30%高速增长，2021年市场总收入达到1500亿。
　　
　　一般认为，数据中心行业主要参与者包括基础电信运营商、第三方运营商和大型互联网公司。但大型互联网公司数据中心基本为自用或以云计算形式对外提供服务，且很少直接参与数据中心建设运营。因此，数据中心市场统计中一般只包括基础电信运营商和第三方运营商。
　　
　　基础电信运营商（中国电信、中国联通、中国移动）凭借通信领域的垄断地位，依靠客户和网络带宽及机房资源优势，数据中心业务起步较早，在全国范围内拥有规模庞大的数据中心。但电信运营商数据中心一大部分规模为保障信息通信传输和业务自用，商用客户群体较为分散，且对外提供的带宽租赁和托管外包服务较为单一。
　　
　　第三方运营商通过自建数据中心面向市场提供机柜租用、带宽租用、服务器托管、代理运维等服务。第三方运营商数据中心规模相对较小，主要集中在一线核心城市，主要为互联网、金融、政务客户提供服务。在建设和运维方面专业性强、经验丰富，但相对资金规模较小，对外融资需求强烈。《报告》认为，第三方运营商在项目资源获取、专业运营能力、客户基础、融资能力等核心竞争力维度占据优势，未来具有更大的发展潜力。
　　
　　目前，我国数据中心市场格局仍由三大基础电信运营商主导，众多第三方数据中心运营商发展迅速。数据中心行业的参与者之间存在复杂、多样的合作关系，并不是完全的直接竞争。此外，第三方运营商除了自建自营外，还经常与基础电信运营商、大型互联网公司、政企等合作建设数据中心。
　　
　　近年来，第三方运营商发展迅速。从市场收入看，2020年基础电信运营商约占市场规模的54.3%，其中中国电信23.8%、中国联通16.7%、中国移动13.8%。第三方运营商市场规模占比45.7%，较上一年提高5个百分点。
　　
　　从第三方运营商市场竞争格局看，市场存在一定龙头效应，头部企业占据一定的市场份额，但集中度相对分散。2021年，第三方运营商数据中心机架规模TOP10企业业务收入占第三方市场份额的40%，较上一年50%有所下滑，长尾效应有所增强，主要原因是头部企业轻资产转型和市场竞争激烈。
　　
　　我们认为，随着国家“东数西算”工程和“双碳”战略的实施，数据中心市场对企业资金、技术、资源要求进一步提升，市场门槛增高，头部企业将具备更加明显的竞争优势。但也需要看到，数据中心资金投入规模大、地域市场分散，市场集中程度具有上限，长尾市场始终存在。
　　
　　2.第三方运营商发展趋势展望
　　
　　《报告》对第三方数据中心运营商的发展趋势进行了展望。
　　
　　在建设运营方面，一是一线城市面临需求扩张和资源紧缺之间的矛盾，数据中心供不应求，成为核心竞争区域。北上广深等一线城市及周边是我国数据流量最集中的区域，数据中心业务需求巨大，上架率明显高于其他地区。数据显示，2019年底我国数据中心总体平均上架率53.2%，北京、上海、广东平均上架率达到近70%，部分城市核心区域上架率超过85%，远高于全球平均水平。同时，一线城市缺乏数据中心建设所需要的土地和能源资源，项目审批明显趋严。“双碳”背景下，北上广深等一线城市对数据中心新建项目规模、能耗要求更加严格。因此，提前布局一线城市及周边的第三方运营商具有较强的资源优势。
　　
　　二是第三方运营商具有的资源背景和先发优势，有望凭借功耗控制能力在碳中和背景下实现快速扩张。我国数据中心行业的高速扩张带来能耗的快速增长，数据显示，2011-2018年全国数据中心行业总耗电量以每年10%的速度增长，2020年行业用电量将超过2000亿千瓦时，占全社会用电量的比重升至2.7%；预计2030年数据中心行业用电量将突破4000亿千瓦时。头部第三方运营商在一线城市有较为充足的项目储备和客户资源，逐渐形成行业壁垒。同时，第三方运营商自建自营的模式能够更加灵活的通过技术创新降低功耗和成本，从而满足日益严格的能耗指标，抢占市场份额。
　　
　　三是低碳节能、高效运营成为我国第三方运营商产品技术升级改造的重点方向。
　　
　　在商业运作方面，一是受制于旺盛区域数据中心获批建设愈发困难，行业迎来并购潮，大额交易频现。在新建项目审批严格的一线城市核心区域，融资便捷、资金充足、组织灵活的第三方运营商多采用并购方式收购已有数据中心项目，以布局相应区域、扩大业务规模。此外，未来第三方运营商拓展海外市场也将主要以并购交易的方式为主。
　　
　　二是大型云厂商加大数据中心建设布局，对大客户依赖度高的第三方运营商或面临业绩压力。我国腾讯、阿里、百度、京东等厂商积极投入数据中心市场，有可能对第三方服务市场产生一定冲击。我们认为，未来二者仍然会以合作建设为主，但第三方运营商相应业务利润空间将受到压缩。
　　
　　3.第三方运营商面临的调整与风险
　　
　　《报告》分析了第三方数据中心运营商面临的挑战与风险：
　　
　　一是宏观政策风险，数据中心行业监管和限制日益趋严，对节能技术、运维实力提出更高要求。同时，政府从经济效益、产业带动等更多角度考察数据中心项目，对企业要求提高。
　　
　　二是行业竞争风险，新进入者增多、头部企业不断扩张，行业总体处于供大于求的局面，市场竞争加剧。尤其是在业务需求不充分的地区，大量新建数据中心可能面临较大收入压力。
　　
　　三是市场波动风险，数据中心行业前期建设投资大，建设过程面临诸多不确定性因素，同时5G应用缓慢、互联网流量增速放缓、全球芯片供应链短缺等都对项目投资收益造成冲击。
　　
　　四是技术研发风险，客户个性化定制要求增高，第三方运营商需要持续推出适应市场需求的新产品，技术研发投入加大，但数据中心行业特性决定了技术领先未必一定带来收益增长。
　　
　　编辑：Harris