大家好，我是今天的主讲嘉宾张果，我是一名从事互联网行业的创业者，我们团队是云计算市场典型的小微企业用户。所以，我今天会从用户的角度去看云服务商，去分析金山云的业务发展状况，以及站在用户需求的角度，畅想他们的未来的发展。

　　先说结论：从报表里看，金山云这一个季度的情况有所好转。从整体的报表来看，他去年一整年的情况是在变糟糕了，特别是第四季度，突然有一个比较严重的下降。去年一整年，它基本上处在一个增长停滞的状态，今年第一季度，由于疫情风控的影响，他的数据整体来讲肯定是会偏差的。不过在大前提下，他的通过成本控制的一些手段，可以看到它整体的财务数据其实有所好转，一方面是收入有回升，另一方面是成本有有降低。

　　先从收入开始说起，收入在他的财务报表上总共有两列，一列是public cloud services，一列是enterprise cloud services.一第一行指的就是公有云，第二行可以简单理解为私有云，包括私有云业务和一些外包项目。

　　公有云业务

　　公有云数据，总体来讲是比较糟糕的，我们可以看到金山云2021Q1和2022Q1相比，还有略微的下降，去年一整年基本上就是维持规模，没有什么太大的增长。说明他在面对第一梯队的公有云厂商，比如腾讯云，阿里云，基本上没有什么竞争优势。他们在战略上面，基本上放弃了公有云这块的发展，基本上是处在一个稳妥的状态。

　　公有云部分，它的成本收入，成本的变化主要是取决于他的CDN的服务这一项，CDN是金山云比较传统的打价格战的一个项目，它价格相对比较低，是他重点推的一个项目。但是它被外界批评说，CDN其实是一个没有优势的项目，策略可能不是特别的成功，他在财报的开头，有专门提到，他们在CDN这项调整了价格，减少了营销活动，所以我们看到大部分的变化，基本上都来源于政策的变化。

　　他的这项变化，会减少成本收入数值，让他的净利率有一定的改善，是他CDN调整的主要结果，也就是说，当他不再推CDN项的时候，就意味着他在公有云市场也就并没有核心产品和核心优势了，也就基本上约等于战略放弃了。

　　他们原来可能通过CDN去引流，去把比如说视频，存储这些服务给引流到上面，但是目前来看比较失败。CDN的全称，叫做内容分发网络，所谓的内容分发网络指的就是分发，分发，主要就指它在我们在一些大文件或者一些视频，或者一些静态网站在传输过程中，在靠近用户的地方设置一些中转站。CDN比较常见的一些应用场景的一个静态网站，就是大家所看到大部分不带交互功能的网站，这些像各种公司官网，包括财报这些都属于静态网站，像这些就是可以通过CDN分发，来提高CDN来提高他的访问效率的。再比如说像腾讯视频这种大形势这样这种音视频的平台基本上也是靠CDN去分发的。所以我们一般情况下会把她和比如说像对象存储这种存储云服务，或者是像静态网站的一些托管服务器使联合去使用，把它作为一个辅助功能。也有一些厂商，也有一些用户可能需要去独立的去用用CDN，但这种其实比较少，因此他其实在整个公有云体系当中也并不是一个特别骨干的一个位置。

　　财报开头有说到，就是他的收入结构，由于CDN这项的减少，以及它的计算和存储服务的收入增加所抵消，所以让他看起来整体差不多。

　　公有云的服务，总体来讲一般分为三大类，就是计算、存储和网络内容分发网络，CDN属于网络这一类，计算主要就是大家所熟悉的虚拟机云服务器这种，包括像容器，函数计算，这些都属于计算服务。存储服务就比较丰富了，比如说像数据库，有各种各样的SQL数据库，有各种各样的SQL数据库，存储，包括对象存储，文件存储，块存储，以及在这个基础上做的各种各样的SARS，Pass服务等等。

　　目前金山云整体的云产品的水平，大概就公有云的产品的水平，大概相当于腾讯云2017到2018年左右的水平，因为当时我们已经用了一段时间，亲眼看着腾讯跟阿里打产品战，基本就是现在的金山云的规模，基本上就是腾讯2017年的时候，刚开始大规模上产品的水平，可能刚刚上没多久的字节云，可能都比金山云的产品线要丰富很多，所以它的公有云产品线竞争力不强，我看了一下他的服务的各种核心特性，也没有太吸引人的地方，价格上也很难有什么优势，所以他的公有云整体来讲，长期看也没有什么太大的竞争力。

　　因为考虑到公有云的经济模型，它是一个比较典型的比较接近于自然垄断的模型，就是它的研发成本会非常的高，一次性研发投入过之后，它的毛利率也会非常的高。比如说像AWS，亚马逊的对象存储这项，他们的毛利率可以达到80%-90%，非常离谱。如果国内的云厂商都能达到毛利水平，那他们的利润率也是非常可观的。

　　关于公有云的部分，我们暂时就先讲到这里，长期来看，金山云的公有云基本不会有特别大的变化，基本上应该就是维持现状，基本上已经没有什么增长的可能性了，他们看上去也是在战略放弃，所以基本上没有什么悬念。

　　私有云业务

　　另外是他的私有云部分，我们可以明显的看到，就是广义的私有云部分，收入其实是有比较大幅的增长，在财报中也提到，他们的收入是以非常倍数的增加的，这项占据了他的主要部分，逐渐的去追平他的公有云服务。我觉得趋势可能会持续下去，因为因为实际上，它作为二线厂商，和一线厂商在公有云上已经没有办法竞争了，所以他大概率就是从混合云，从私有云各种大的订单的角度去跟一线厂商去竞争，相对来讲就比较公比较公平一些，就是谁的能力强，谁的关系好，谁做的比较好，谁就可能拿到订单。

　　我们可以确定一点，就是这部分的毛利率一定是比较低的，因为相比之下，公有云你只需要把服务往那一架，用户使用，你就可以收钱了，就收水电费一样，所以我们把它称为自然垄断。但是像私有云，每来一个用户，你就得派一批工程师去支持，可能会有新的问题，你以前的很多方案可能都不能复用。这也是我和云厂商在聊的时候，他们去对接大客户的时候，经常遇到的问题，所以，从私有云的角度来看，其实私有云的这种模式其实非常接近传统的项目，项目制的企业，就是一单一个项目，所以它的毛利率不会太高，在他的整体再考虑到，他在竞标的时候，还有可能去打价格战，所以算起来，它的整体的毛利率应该会比较低。

　　这两个部分加起来，就是我们在毛利的那张表所看到的，它的比例大概只有非常离谱的百分之几水平，说实话，我看到比例的时候，我都惊呆了，连10%都没有达到，之前我想，它的毛利率怎么着也得有个20%、30%，我没想到这么低，简直是非常离谱。去年第一季度是6%，去年的最后一个季度只有1%，这就已经快到没有利润了，今年恢复到3%、4%这样子，比例总体来讲是非常低的，说明他整个长期来看，它的业务状况还非常的不健康，就基本上是一个萝卜一个坑，技术上没有形成积累，所以造成了他的技术实力不强，产品实力不强，所以他会长期处在这种相对比较困难的现状。

　　但是如果管理者能够认识到问题，能够积极的去调整，那么提高毛利率其实还有很大的空间，如果能够有效的提高，那么整体的业务模型应该也会更加的健康一些。无论是对于用户还是厂商来说，都应该是双赢的，这种一个萝卜一个坑的这种趋势也不应该持续下去。云厂商应该从长期来看，应该进化到他的方案应该是更加的容易摸索的，更加的具有普适性的，而不应该是每个客户都要重做一次的这种窘状，不过，这点其实一线和二线厂商的区别是不是特别大，一线的厂商他们基本上也是面临类似的情况，因为相比于国外的云市场来说，国内的云服务市场还非常不成熟。

　　金山云的比较传统的优势是它的视频云和他的游戏云业务，但是说实话，现在它的优势已经不大了，因为疫情之后，腾讯云跟阿里云都加强了视频、音视频这块的投入，整个市场音视频投入非常的大。所以金山云基本上没有什么优势了。至于游戏云，我专门看了一下，其实他的游戏的各种公有云产品和他的私有云解决方案都非常的初级，可能水平还不如微信小程序，微信小游戏做的好，微信小游戏他们对于开发者的支持，以及开发者的收入情况，都在一个非常良性的一个增长状态，金山云的游戏云其实并不是像外界想象的比较是那么强，所以还是一个蛮危险的信号。

　　总结

　　对于金山云整体的情况，我们再做一遍概述，它的公有云的收入有一个比较稳定的水平，他的私有云增长的比较快，它的成本每各项成本都有一定程度缩减，体现他的整体的情况有一个小幅的好转，不过从细节上来看，它的隐忧还是比较多的，比如说它的毛利率比较偏低，他的私有云占比总体比较高，私有云的情况也没有特别理想，他的盈利水平也还也还有很大的提高空间，是我对于财报一个粗浅的初步的一个看法。

　　责任编辑：张华