全球经济：
　　
　　2012年6月全球PMI加速下滑，进一步加深对经济下行趋势的担忧，如果全球工业生产活动在今年三季度不能顺利寻底，则大宗商品和全球金融市场都难以有好的的表现。分拆不同经济体的PMI表现，发现6月全球PMI的下滑主要来源于美国PMI的加速回落，事实上相对于上个月，6月PMI环比出现回升的经济体数量出现明显回升，已经开始接近今年一季度全球经济暂时性反弹的水平。
　　
　　总体而言，透过6月加速下滑的全球PMI，依然观察到经济开始显露出寻底的迹象，类似于对国内经济的判断，我们认为全球工业生产活动也开始进入“放缓后期”。经济再进一步剧烈下行的概率已经不高。最近几个月，全球通胀周期进入加速下行趋势，从而使得各国央行能够有更加充分的空间进一步施行货币政策放松。二季度以来，全球平均短端利率也呈现加速下行趋势，货币政策的进一步宽松和流动性的充裕将有利于后期全球经济的企稳。

表各经济体制造业PMI变化更新（截至2012年6月）

　　美国：
　　
　　自2010年年初以来，美国经济经历了三次经济阶段性复苏（2010年1月-4月，2010年10月-2011年2月，2011年9月-2012年3月），两次“二次放缓”（2010年5月-9月，2011年3月-2011年8月）和一次“疑似二次放缓”（2012年4月-今）。其中只有7个月（加上今年6月）三种就业数据同时出现了改善，而这种信号一旦发出，我们看到美国就业和经济往往都会出现趋势性的阶段回升，而不是1-2个月的昙花一现。
　　
　　美国2012年首季国内生产总值按年率计算增长1.9%，比估计的2.2%低。美国去年第四季的经济增长为3.0%。美国经济增长率和楼市数据都出现超预期疲软，特别是6月1日公布的5月份美国非农就业数据（新增岗位6.7万个，失业率为8.2%），使得市场对美国经济复苏的可持续性表示深深忧虑。由于近期的经济数据令人失望。目前，经济学家预测二季度增长率在2%，第四季度经济增长或在2%以下。美国供应管理协会7月2日发布的数据显示，美国6月制造业采购经理人指数（PMI）为49.7，较5月的53.5显著回落，远远低于市场预期。这是该指数自2009年7月以来首次降至50的荣枯线以下。
　　
　　国际货币基金组织(IMF)3日公布美国经济年度评估报告认为，虽然去年下半年经济出现反弹，居民投资回暖，一些地区房价企稳，但今年上半年美国经济增速降至2%左右，就业市场发展速度放缓，对外出口也因欧洲等地需求下降而受阻，总体而言美国经济复苏依然疲软。报告预测今年美国经济增速为2%，明年为2.3%。这比4月份报告预测的2.1%和2.4%略低。今年4月，美联储曾预测今年美国经济增速在2.4%至2.9%之间，但6月末将增速预期下调至1.9%至2.4%之间，并且一并下调2013年和2014年经济增速预期，明显对美国经济前景更加悲观。
　　
　　报告又指当前美国经济下行风险加大，主要表现为两点：其一，愈演愈烈的欧债危机将影响美国对外出口；其二，两党迟迟无法就税收和预算政策达成共识，一旦谈判破裂，2013年美国财政将严重紧缩，危及本就疲软的经济复苏。报告建议美国政府应尽快消除“财政悬崖”(指今年年底的4万亿美元增税和联邦开支自动削减)带来的不确定性，及时提高美债上限，合理削减财政赤字，同时马上制定一份全面可信的整顿财政计划。
　　
　　美联储表示，经济增长速度太慢，失业率较高。消费者支出放缓。美国联邦储备委员会6月20日发布声明称，将维持现有的高度宽松货币政策，将联邦基金利率维持在零至0.25%区间至少到2014年下半年。近几个月来就业增长放缓，失业率仍居高不下，美联储未有任何暗示将推出进一步量化宽松政策(QE3)，但扭曲操作将延长年末，额度增加2670亿美元。这项计划是在去年9月份推出的，内容是在2012年6月底以前买入4000亿美元的美国国债，其剩余到期时间在6年到30年之间；同时出售等量的美国国债，其剩余到期时间为3年或以下。