2015年4月，上海仪电实施重大资产重组，通过股份置换完成云赛信息集团的资产注入，使公司由单一电子制造业平台转型信息服务业，2016年仪电电子正式更名为云赛智联。公司形成三大业务板块：智能产品“基础”板块，云计算大数据“平台”板块和行业解决方案“应用”板块。公司定位清晰，主业成功转型。

　　一、云计算大数据板块

　　IaaS延伸至SaaS，涵盖智慧城市软硬件服务。公司云计算大数据业务板块主要包括：1、智慧城市IaaS层业务，包括空间租赁、服务器托管等，相关增值业务包括网络安全、存储备份、负载均衡;2、SaaS层业务，云平台服务和云软件服务。为打造智慧城市提供技术平台。公司在该领域优势显著，合作伙伴包括微软、Adobe、Autodesk、华为等知名厂商。

　　二、解决方案板块

　　全面布局大安防、智慧民生领域。解决方案板块业务涵盖：1、智能化系统集成领域，包括大安防的全面布局，收购塞嘉电子、宝通汎球覆盖智能安防和弱电系统集成业务，目前已为上海大剧院、东方明珠电视塔、上海科技馆等提供智能化系统工程集成服务;2、智慧民生领域，包括教育智慧化、医疗信息基础建设、税务智慧化、监测溯源智化，2015年收购卫生网络49%的股权布局医疗技术平台。

　　三、智能产品板块

　　军工产品带来新亮点。主要业务包括：1、智慧城市相关显示产品，采用“内容+设备”模式配合公司智慧城市的战略定位，主要产品包括消费电子、安防电子和检测电子分别应用于电视、视频监控和分析;2、军工领域的特殊电子产品，军工领域有较高壁垒和准入资格限制，公司拥有国家保密局颁发的涉密计算机信息系统集成资质等相关资质，目前公司已有产品包括：岸基监控雷达解决方案、软件化雷达解决方案和电子海图导航系统解决方案。

　　四、盈利预测与估值

　　我们认为，经过资产重组后，公司新业务有望为公司未来盈利带来更大空间，各业务协同效应明显。我们预计公司 2016-2018年EPS为0.19/0.25/0.31元。参考同行业可比公司，并考虑到公司新业务线的高成长性，给予2017年动态PE55 倍，6个月目标价14.00元，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　主要不确定性。资产整合低于预期的风险，系统性风险。