摘要：2023年全球数据中心新增装机规模带来的铜消耗量将达到46.7万吨，占当年全球铜消费总量的1.7%。预计到2026年，在中性假设情景下，数据中心（包括AI数据中心）的用铜量将增至约71万吨，相较于2023年增长51%。

     光大证券最新研究报告指出，随着全球数据中心、AI行业以及相关技术的迅速发展，其对铜的需求呈现上升趋势。据Cushman& Wakefield数据，2023年全球数据中心新增装机规模带来的铜消耗量将达到46.7万吨，占当年全球铜消费总量的1.7%。预计到2026年，在中性假设情景下，数据中心（包括AI数据中心）的用铜量将增至约71万吨，相较于2023年增长51%。

报告还分析了新技术如英伟达GB200超级芯片对铜需求的影响，虽然单个芯片对铜的需求拉动相对较小，但在整体数据中心快速扩张背景下，其年增量需求与全球精炼铜供需缺口量级相当，可能进一步加剧铜的供应短缺问题。

基于此，光大证券看好铜价的持续上行，并推荐投资者关注洛阳钼业(603993.SH)、紫金矿业(601899.SH)、西部矿业(601168.SH)、金诚信(603979.SH)等铜资源类企业，同时建议关注铜陵有色(000630.SZ)以及博威合金(601137.SH)、楚江新材(002171.SZ)等铜加工公司。但也提醒存在数据中心建设进度不及预期及计算假设偏离实际的风险。

编辑：Harris