八年前，联想集团通过收购IBM的个人电脑业务从而一举登上国际舞台。今天，联想希望二次借力IBM实现全球化扩张。

　　其实，看似不可能的交易，如果了解彼此的状况，更能对此有正确的判断。其实两次收购何其相似，只不过这次轮到了X86服务器领域，其实X86服务器尤其是低端马上会沦落为PC的境遇。

　　在全球PC市场，联想已经成功超越惠普和戴尔两大美国竞争对手。一旦能够与IBM达成业务收购协议，联想将在服务器市场再次成为惠普和戴尔的主要竞争对手。分析师纷纷指出，在全球PC销量持续大幅下滑的情况下，这还能够给联想带来新的业绩增长和利润来源。与此同时，联想的智能手机业务还处于起步阶段，还未能冲出国门占据国际市场。

　　受到收购传闻的积极影响，联想股价在周五大幅上涨了9.5%，报收于每股7.06港元(约合90美分)，平抑了该公司股价在上周的巨大跌幅。

　　最近，中国企业在美国公司的投资一直处于上升趋势，而IBM与联想的交易谈判也如期而至。根据纽约咨询机构Rhodium Group公布的数据显示，在联想收购IBM个人电脑业务的2005年，中国企业对美国公司的年投资额仅为20亿美元;而在去年，中国企业对美国公司的年投资额却达到了创纪录的65亿美元。Rhodium Group长期追踪中国企业在境外的投资情况。截至目前，这些投资多数集中在能源和资源产业，但中国企业正在越来越关注科技和其他领域。

　　两大障碍

　　然而，联想和IBM之间的收购交易却可能要面对一些障碍。首先，从技术重要性或国家安全的角度考虑，美国政府的监管机构需要对中国企业针对美国公司的所有投资进行审查。联想2005年收购IBM个人电脑业务的交易虽然最终得到了批准，但还是经过了美国国会的审查，并遭到了美国财政部下属的外国投资委员会的调查。

　　联想这次面对的政治环境更加复杂。美国对来自中国的网络攻击的担忧已经成为影响两国之间关系的症结所在。去年，美国的一份国会报告指出，中国电信(微博)设备生产商华为和中兴给美国的国家安全带来了威胁，但两家公司对这种指控予以了严厉地驳斥。

　　其次，市场研究机构Forrester的分析师布莱恩·王(Bryan Wang)精辟地指出，个人电脑的销售渠道与服务器的销售渠道存在很大区别，这就意味着联想将不得不依靠IBM的营销渠道向企业客户销售重要的服务器产品。一旦联想接管了IBM的部分服务器业务，那么IBM现有的服务器客户群将如何做出反应，还尚不明确。布莱恩·王表示：“我对此事非常谨慎。”

　　服务器市场依旧强势

　　近几年来，IBM的X86服务器业务一直在拖累该公司的整体业绩。由于技术的不断改进，X86服务器业务的利润率也一直呈现下降趋势。而包括谷歌(微博)在内的大型互联网公司也在一直设计开发自己的服务器产品，而放弃购买IBM的服务器。

　　尽管如此，分析师还是指出，全球服务器市场仍在继续扩大，这就给联想将其在个人电脑市场所取得的成功经验复制到服务器市场提供了机遇。分析师预计，IBM的X86服务器业务去年给该公司带来了49亿美元营收。

　　这笔交易同样会给惠普和戴尔施加很大的竞争压力，两家公司都在苦苦挣扎于通过重组来实现个人电脑市场的业务转型。最近在与惠普和戴尔的竞争中，IBM在服务器市场也遇到了一定的挑战，因此该公司更专注高端、具有更高利润的服务器产品市场。

　　尽管传统个人电脑市场出现了大幅萎缩的现象，但在大型PC厂商里，联想的业绩表现最好。根据市场研究机构IDC公布的数据显示，今年第一季度，联想在全球个人电脑市场的份额从去年同期的13.2%上升至15.3%，已经非常接近身为业内领军型企业的惠普，后者的市场份额则从去年同期的17.7%下降至 15.7%。

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