摘要:你可能没有听说过Imperva,但你一定听说过诸如数据库、“云计算”、黑客攻击、用户数据泄露这样的故事。即使你对数据库和云计算环境也只是有一个大概的概念,你也一定了解你个人电脑的硬盘、操作系统与应用软件、杀毒软件和防火墙的功能,以及它们之间的关系。 |
从经营亏损率上来看,Imperva的运营状况在逐步好转,我们看到其亏损率已经从2007年最高的-42.61%降低到了2011年第一季度的-19%左右,亏损比重降低的趋势明显。
另外,分析Imperva的毛利润和营业支出费用增长情况。过去五年中,Imperva的毛利润净额平均以50%的增速增长,这一增长趋势还将维持相当长一段时期。同期,Imperva的营业支出净额年均增长速度在45%左右,并且有逐渐减低的趋势,预计将稳定在30%左右。
在2010年数据的基础上,假如行业背景和企业状况不发生重大的变化,我们预期Imperva可能在2013年左右实现赢利。
但是,作为新兴技术行业的显著特点,Imperva的市场前景同时收到公司内部运营和行业变化趋势的影响,尤其是行业环境和技术变迁的影响。综合来讲,面临的风险和不确定性因素包括:
Imperva有持续亏损的历史,而其收入、盈利增长存在不确定性
Imperva自成立迄今,一直处于亏损状态。这一历史使得我们对公司的盈利前景很难做出准确的预测。2010年,Imperva的净亏损为1200万美元;2011年前三个月,亏损320万美元。截止3月31日,Imperva的累积赤字高达5910万美元,这一数值高于其目前的营业收入总额。假如Imperva不能持续增加收入和有效的管理支出,其盈利预期将变得非常困难。
收入增长放缓或收入下降最可能的原因是需求放缓。导致需求放缓的潜在因素很多,例如:对Imperva的产品或服务的竞争加激,经济增长下降导致数据库安全市场的增长放缓,以及Imperva不能有效的引入新的产品和服务等。
此外,由于Imperva成立于2002年,最新的基于云地安全服务直到2011年才推出,这有限的历史财务记录和迅速发展的市场运作,使得很难准确的评价其业务前景。