以下是文章主要内容：

　　Box本周刚刚提交了S-1上市申请文件，成为了最新一家乘上云计算浪潮的公司。

　　尽管媒体们继续鼓吹“云”概念，又一位20来岁的娃娃脸CEO准备在华尔街敲钟，但投资者需要开始看清楚科技股当前的泡沫。

　　Box向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件显示：“我们有着累计亏损的历史，预计在可预见的未来都不会实现盈利。”

　　“我们自2005年创立以来连年录得巨额亏损。在截至2011年12月31日的财年净亏损5030万美元，在截至2013年1月31日的财年净亏损1.126 亿美元，在截至2014年1月31日的财年净亏损1.686亿美元。截至2014年1月31日，我们累计亏损3.612亿美元。”

　　更糟的是，该公司计划的IPO融资额只有2.5亿美元——该数额甚至不足以填补按照当前烧钱速度会出现的两年亏损。

　　与很多硅谷公司一样，Box也实施双级股权结构，即其内部人员持有每股10票投票权的B类股票，而通过IPO入股的投资者则只能获得一股一票的股份——这种结构可确保Box在不失去任何权力的情况下完成融资。

　　那问题会出在哪呢?

　　细数那些表现不佳的云公司

　　诚然，Box CEO亚伦•莱维(Aaron Levie)并不是居心不良的糟糕领导者。是华尔街现在对像Box这样的公司垂涎欲滴……而在时机准备就绪、有强烈投资意愿的良好时机下将该云存储公司推向资本市场无可非议。

　　在某种程度上，华尔街对“云”满腔热情是有理由的。毫无疑问，该行业有很大的增长空间;市场研究公司IHS估计，到2017年，云相关市场的规模将达到 2350亿美元——较2013年的1450亿美元高出60%——即使只是分得该市场的一小部分份额，也能够支撑起企业巨大的营收潜力。

　　另一方面，取得利润的难度则要大得多。这一点适用于云计算行业的各个领域。

　　以Workday为例，该公司与Box有所不同，它提供的是面向会计和人力资源经理的云端软件。不过它也算是云服务行业的一员。

　　Workday在2月公布的业绩显示，在截至1月31日的财年里，它的销售营销成本达到1.97亿美元——占同期公司总营收(3.54亿美元)的55%以上。Workday 2012年上市时就处于巨额亏损，预计今年和明年都不会实现盈利。