中国的集成电路产业正在迎来新18号文的政策春风。2013年~2014年，行业内以产业资本为主导的整合正在加速。2013年12月24日 - 清华紫光官方宣布,已经顺利完成对展讯通信(纳斯达克代码:SPRD)的收购,交易金额约为17亿美元,约合103亿元人民币。

　　展讯的并购案不仅创下了中国集成电路资本运作的历史，也引起了资本市场的敏锐动作。2013年11月11日，清华紫光与锐迪科共同宣布，双方董事会已于当天签署并购协议，紫光集团将以现金方式收购锐迪科全部流通股份，最终收购价为锐迪科每股美国存托股份18.5美元，收购总价约为9.1亿美元(近60亿人民币)。而在此之前，浦东科投作为竞购者，虽然出价完败，但其“跑北”迅速，取得了“小路条”而欲三分天下。不过，作为并购对象，在这场以清华紫光产业链整合与浦东科投的小路条的竞争中，锐迪科明显倾向于出价更高的清华紫光。

　　锐迪科的竞购迎来了新的插曲。2014年5月12日晚间，浦东科投再次对外发布公告，对锐迪科早前的声明作出回应。除否认锐迪科对其资金实力的质疑之外，浦东科投还透露“如果有机会，科投公司对并购RDA依然保留着一定的兴趣。但是，按照国家发改委9号令的法规精神，科投公司不会为了并购RDA付出超过合理价值的价格。科投公司已经开始对其它IC设计企业进行尽职调查，科投公司发现市场上存在许多值得开展并购的标的公司。”

　　科投公司知情者透露，所指的其它IC设计企业，可能包括澜起科技。澜起科技为一家模拟与混合信号芯片供应商，专注于为家庭娱乐和云计算市场提供以芯片为基础的全方位解决方案，去年9月26日在纳斯达克上市，发行价每股10美元。澜起科技于3月10日宣布，公司董事会接到浦东科投初步的非约束性私有化要约。根据该要约，浦东科投将以每股21.5美元的价格现金收购澜起科技的全部流通股，总交易额约为6亿美元。随后，澜起科技董事会也聘请了财务和法律顾问，启动一个正式的询价竞标程序来获得最好的出价方案，因此浦东科投能否以21.50美元的价格胜出尚未可知。

　　但从历史数据来看，浦东科投的大型并购成功率并不太高。据锐迪科公司的公开数据，浦东科投虽然有一系列提出非约束性收购要约的记录，但至今仍尚未能完成任何一项重大海外收购交易。科投此前试图收购展讯，但败给清华紫光。如今浦东科投发出的官方声明，尽管依然高调，但锐气顿挫，似乎对锐迪科的收购已萌生退意。浦东科投是否能够成功收购澜起或其他IC企业，将备受业界关注。

　　根据此前媒体报道，清华紫光曾经与浦东科投洽谈双方联合收购锐迪科，可惜科投坚持15.5美元的并购报价而且要求获得控股权，这显然打破了紫光与锐迪科的双双底线——紫光不可能放弃控制权，而锐迪科显然不可能在已经签署兼并协议并获得股东批准的情况下自降身价，因而使得谈判无果。

　　市场传言浦东科投在提出收购要约前，经常事先在市场上悄悄买入被举牌公司的股票，虽然竞购不一定能胜出，但至少可以在这种“灰色”股票投资上套利。在此前致锐迪科董事会的公开信中，浦东科投自己也坦言其持有锐迪科的股份，是一个小股东。

　　而锐迪科在5月8号的公告中明确重申：“按照每股18.5美元的收购价格在兼并协议框架内完成和清华紫光集团有限公司的兼并交易，可能不符合极少数个别股东的私利，但公司坚信尽快完成该项已经获得绝大多数股东批准的并购交易仍符合本公司股东整体的最大权益。”

　　责任编辑：余芯